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长期投资PDF,TXT迅雷下载,磁力链接,网盘下载

分类:经管 发布时间:2020-11-07
产品特色

编辑推荐

1. 基于30年从业经验,自成一派实用投资策略。作者结合著名的奥地利学派商业周期理论,详细讲述了其近30年的投资经历,以及其坚持的理念是如何影响其投资战略的。


2. 既有应对大危机的惊险情节,又有投资哲学的理论说明。书中的解释或方法等具有实用操作价值。
3.本书整体具有连贯性,通俗易懂。本书避免使用专业的金融术语,适合刚开始投资的年轻读者或不那么专业的读者,当然本书对经验更丰富的投资者也有具有参考价值。


4.作者在国际上的高知名度。作为西班牙的“股神”,有必要向中国读者与学界介绍这位传奇人物,希望他在欧洲市场的投资策略能够为中国的读者提供一些参考。


5.众多大咖作序、推荐。佩德罗·雷诺(中欧国际工商学院名誉院长)、刘建位(汇添富基金管理公司首席投资理财师、《周期》译者)、胡月晓(上海证券研究所首席分析师)倾情作序,许小年(中欧国际工商学院终身荣誉教授)、鲁政委(兴业银行首席经济学家、华福证券首席经济学家)、 毛寿龙  (中国人民大学教授)、冯兴元(中国社会科学院研究员)联袂推荐

 
内容简介

一位传奇投资者的价值投资秘诀
本书继承了本杰明•格雷厄姆、沃伦•巴菲特、彼得•林奇的价值投资理念,结合奥地利经济学派商业周期理论,详细讲述了作者的少年时代以及之后近30年的投资经历,并介绍了非常实用的投资策略。本书不仅是一本个人回忆录,还是一本投资战术手册,它详细阐述了一位有影响力的思想领袖是如何艰难选择与衡量风险,并成功塑造其卓越的管理才能和耀眼的职业生涯的。读者可以在整个过程中重新认识经济学与社会力量,重新思考市场与人心,重新调整投资思路,感悟长期投资。

作者简介

弗朗西斯科·加西亚·帕拉梅斯是总部位于马德里的科巴斯资产管理有限公司的创始人。作为欧洲领先的价值投资者,他独特的投资风格创造了非凡的业绩,并为他赢得了全球声誉。作为贝斯因特的投资经理,帕拉梅斯犹如一颗冉冉升起的新星,他凭借在20年里每年16%的收益率,赢得了西班牙高级基金经理的声誉。他是一位自学成才的投资者,通过将奥地利商业周期理论的敏感性与价值投资原则相结合,创新出属于自己的资产管理风格,与本杰明·格雷厄姆、沃伦·巴菲特和彼得·林奇等知名人士一样,在实践中求真知。

目  录
推荐序一/佩德罗•雷诺
推荐序二/刘建位
推荐序三/胡月晓
中文版序
前 言
第一章 早年生活
启 蒙
我的大学生活
第一份工作
IESE商学院
贝斯因特投资公司
我最初的研究和投资
第二章 单打独斗(1991—2002)
1991—1998年:牛市试水
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前  言
推荐序二 西班牙版彼得•林奇的自学成才之路
我读完弗朗西斯科•加西亚•帕拉梅斯这本书,有三个没想到。
一是没想到作者的投资业绩这么好。2005年,我翻译了彼得•林奇(Peter Lynch)最有名的书《彼得•林奇的成功投资》(One Up on Wall Street),后来一直关注有哪些人成功地学习和模仿了林奇。没想到在西班牙股市出现这样一位自学彼得•林奇的投资高手,彼得•林奇的投资业绩是13年29倍,而帕拉梅斯从1989年到2014年25年的投资业绩是30倍。林奇管理的基金资产规模最高达到140亿美元,而帕拉梅斯管理的资金资产规模最高达到65亿欧元。你要知道西班牙的GDP(国内生产总值)和所有股票总市值不到美国的十分之一,而帕拉梅斯管理的基金资产规模却能达到林奇的一半,不得了。
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媒体评论
帕拉梅斯是西班牙非常成功的基金经理,人们经常把他与沃伦•巴菲特相提并论。
——《金融时报》
作者对奥地利学派的理论有着深入的理解,依据这一学派的理论在市场实战中总结出了一套自己的投资策略。当货币没有与黄金挂钩时,中央银行的超发会使货币相对于实物贬值,投资应该侧重代表实物资产的股票,从资产提供的服务上获得收益,能够提高实物资产效率的教育和医疗也值得关注。实物资产的价值取决于它们的独特性,大宗商品因此排在价值序列的末端。作者不看好货币资产,如国债和美元,认为除了流动性,这些资产不创造价值。基于奥地利学派的周期理论,作者管理的基金没有参与21世纪初欧洲的泡沫性地产投资,成功地避免了重大的投资损失。
——许小年 中欧国际工商学院终身荣誉教授
——鲁政委 兴业银行首席经济学家、华福证券首席经济学家
——毛寿龙 中国人民大学教授
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免费在线读
在投资方面的应用
下面是奥地利学派的一些主要观点,我发现这些观点特别适用于投资领域。
(1)顾名思义,市场是起作用的。市场是由数以百万计的个体相互行动形成的,是由拥有不同目标和手段的企业家组成的,只有企业家自己才能完全掌握这些目标和手段。干预这些市场互动行为将会人为地扭曲市场,并且会产生严重的后果,这些后果无法达到干预人员的预期。对负有责任的个人来说,经济干预有可能在短期内产生较好的结果;但从长远来看,干预的总体结果对整个社会来说只会更糟,因为这不是市场的自由选择。
主流经济学家公认的观点是市场会定期失灵——由不完全竞争、外部性、公共产品等因素导致,而市场失灵需要调整。然而,当人们自由追求各自的目标时(不管目标实现与否),我们对于市场在自由状态下是如何出错的无从得知。总体来说,正确的界定财产权能够解决这种“失效”问题。但是,即使我们承认存在市场失灵,我们怎么知道所谓的解决方案会比最初的错误更好呢?事实上,提出解决方案的那些特定人员还需要克服由具体解决方案引发的其他问题。这种讨论可以永无休止地进行下去。
我的经验是,干预越多,造成的混乱就越多。在国有计划经济体制下,这可能会达到某种极度混乱的程度,就像苏联的情况一样。让情况更加恶化的是,干预通常伴随着独断的法律行动:每个人对公平的理解都是不一样的。
实践应用:干预越大,经济增长就会越慢,法律保障就会越少,这就导致人们越不愿意投资于经济。巴西就是一个令人惊讶的例子。我一直很困惑,为什么巴西有如此巨大的发展潜力,却因为持续的通货膨胀而遭受高利率的打击。2010年,我在唯一一次去巴西的旅途中,最终发现了问题所在:巴西经济受到了人为过度干预,由一大群饱受压力的利益团体控制。公司要求关税保护,于是它们就获得了关税保护;工人们也要求被保护,这可是他们自己的生产力所不能维持的,他们仍能得到他们所要求的。此外,政客们无法就解散臃肿的政府官僚机构达成协议(菲亚特汽车公司雇用1 000人的目的只是为了提交一些纳税申报单)。这种过度干预产生了无数瓶颈,也导致了社会不平等和经济失衡,使得国内某些社会群体获取了过高收入,而其他群体则在高通货膨胀和经济增长停滞中苦苦挣扎。新政府似乎想要结束公共支出的增长,改革劳动法,改变税收混乱的局面。时间会证明巴西能否成功。
中国却恰恰相反。尽管中国被很多西方国家认为是社会主义经济体系,但政府干预——如前所述——在其广泛的经济领域基本上是不存在的,从而引发了激烈的竞争,以至经济能够在没有通货膨胀的情况下保持快速增长。
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标签: 长期 投资

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